Kuaishouのユーザー成長モデルを分析！

快手は2021年第3四半期の財務報告書を発表した。この財務報告にはまだまだ注目すべき点がたくさんあります。現在の市場状況ではこのような業績を達成するのは容易ではありません。

営業収益は204.9億元で前年比33.4%増加した。なかでも、オンラインマーケティングサービス（広告）は前年比76.5％増と引き続き収益成長の原動力となった。

依然として赤字状態にあるものの、営業損失、非純損失は前四半期と大きな差はなく、非純損失率は大幅に縮小した。

1日あたりのアクティブユーザー数（DAU）は3億2,000万人に達し、前年同期比17.9%増となり、前四半期よりも大幅に高い成長率となりました。

月間アクティブユーザー数（MAU）は5億7,300万人に達し、前年同期比19.5%増となり、前四半期よりも増加しました。

デイリーアクティブユーザーの1日平均利用時間は119分で、前年比35.0%増加した。

「1日平均トラフィック」を「1日のアクティブユーザー数×1日平均使用時間」と定義すると、 Kuaishouの2021年第3四半期の1日平均トラフィックは前年同期比で60％増加した。モバイルインターネットトラフィックの配当が枯渇し、トラフィック全体のパイが成長しなくなったときに、快手がこのような成果を達成したことは間違いなく称賛に値する。

さらに称賛に値するのは、この強力なトラフィック増加が、無制限のマーケティングプロモーションによって達成されたわけではないということです。前四半期と比較すると、Kuaishouの今四半期の販売費はほぼ横ばいとなり、販売費率は1.5パーセントポイント低下しましたが、その代わりにユーザー数の増加率は高まりました。これは、Kuaishouが「質の高い成長」を達成したことを示すのに十分です。

私の意見では、快手は、熾烈な競争と予測不可能なマクロ環境の中で継続的な進歩を支えるのに十分な独自の成長モデルを見つけました。総括する：

まず、Kuaishou プラットフォームの独自性、つまり強力な社内ソーシャル関係とそこから生まれる信頼感、プライベート ドメインとパブリック ドメインのトラフィックの相互統合、多様で現実的なコンテンツ スタイルを維持および発展させます。快手は確かに競合他社の強みから学ぶ必要があるが、競争相手になる必要はない。 「快手はDouyin/Bilibiliになるべきだ」という主張は、視野が狭いだけでなく、実行不可能でもある。

2021年第3四半期、Kuaishouアプリで相互フォローしているユーザー数は140億人を超えた。 Kuaishou ユーザーは、ほとんどのソーシャル メディア ユーザーが持っていないような社会的な考え方と社会的な粘着性を持っています。さらに、Kuaishou は、単一列プッシュ メカニズムを通じてユーザーの注目関係の変換を促進することにも取り組んでいます。 1列のプッシュ通知は没入型コンテンツにのみ適しており、社内のソーシャルインタラクションには適していないと考える人もいますが、Kuaishouの成功した実践はこの点を否定しました。

Kuaishou は内部のソーシャル属性が強く、コミュニティの雰囲気が魅力的であるため、あらゆる種類のコンテンツを閲覧でき、ユーザーのコンテンツ作成意欲が大幅に高まります。コンテンツ作成に参加するKuaishouユーザーの割合は、同様のプラットフォームの中で最も高いと思われ、新しいコンテンツと新しいKOLが着実に生まれています。

第二に、ライブ放送コンテンツを開発することで、一方ではユーザーの滞在時間とユーザーの粘着性が向上し、他方ではクリエイターにより多くの収益化の機会が提供されます。

過去 1 年間の Kuaishou のユーザーによる動画視聴時間が大幅に増加した主な原動力は、従来の番組ライブストリーミング、総合エンターテインメント ライブストリーミング、新興の e コマース ライブストリーミング、さらに新興の総合知識ライブストリーミングなどのライブストリーミング コンテンツによるものだと私は推測しています。現在、快手デイリーアクティブユーザーにおけるライブ放送コンテンツの浸透率は78％（半年前は66％）に達しており、ライブ放送の強力な活力と魅力を十分に実証しています。

Kuaishou の電子商取引ライブストリーミングコンテンツは非常に発達しており、完全なエコシステムを形成しています。 2021年第3四半期、Kuaishouの電子商取引のGMVは1,758億元に達し、前年同期比86.1%増加し、そのうちKuaishouストアがGMVの90%を占めました。称賛に値するのは、2021年9月のKuaishouの電子商取引の再購入率が70％に達したことです。従来の電子商取引プラットフォームの中でも、これほど高い数字は珍しいものです。コンテンツプラットフォームにとって、eコマースの売上を達成するためにリソースを投資することは難しくありません。難しいのは、効果的な再購入を形成し、eコマースエコシステムの好循環を形成することです。快手が正しい方向に進んでいることに疑いの余地はない。

3番目に、コンテンツの供給を継続的に改善し、長期的な戦略的価値を持つ垂直的なコンテンツベンチマークを作成します。

例えば、快手アプリの短編ドラマは、オンライン動画業界全体の成功モデルとみなされています。今四半期、快手アプリの短編ドラマのDAUは2億3000万に達しました。快手は「中国最大のドラマ視聴プラットフォーム」とも言えます。今四半期、快手プラットフォーム上の累計視聴回数が1億回を超えた短編ドラマの数は850本を超えた。今後、快手はこれを基盤として、中・長編動画分野への進出を加速させることができる。

スポーツもKuaishouにとって重要かつ有利なコンテンツ垂直カテゴリです。東京オリンピックの中国ショートビデオおよびビデオオンデマンド協力プラットフォームとして、2021年8月時点で、Kuaishouアプリでのオリンピック関連動画の視聴回数は730億回に達しました。スポーツコンテンツは、現代社会の健康的なライフスタイルの追求というコンセプトに合致しており、社会的話題性や普及性も高いため、快手などのショート動画プラットフォームでの普及に非常に適しています。プラットフォームがライフサイクル全体を通じてユーザーインタラクション、二次創作、コンテンツ運用をうまく行うことができれば、スポーツは重要なコンテンツカテゴリーになる可能性があります。現時点では、この点におけるKuaishouの活動は非常に成功しているようだ。

最後に、当社は技術研究開発への投資を揺るぎなく増やし、技術チームを拡大していきます。 2021年第3四半期、快手の研究開発費は42億元（前四半期は37億元）に達し、研究開発費率は20.6％に上昇し、同業他社の中で最高水準に近づいた。 Kuaishou の大規模な研究開発チームは、ビッグデータやその他の先進技術に継続的に投資しています。インターネット企業は結局のところテクノロジー企業であり、R&D投資は市場投資よりもはるかに大きな長期的な意義を持つため、投資家はこのような投資を歓迎すべきである。多くの国内インターネットプラットフォーム企業の、マーケティングと製品に重点を置き、研究開発を軽視する戦略は、インターネット業界の長期的な競争論理に合致していない。

過去2年間、国内のインターネット業界は非常に活況を呈しており、成長を達成するのは容易であり、あらゆるトラックには同様の製品とプラットフォームが溢れています。人々はビジネスの本質を忘れてしまったようで、あらゆる企業に「速い会社」や「速い製品」になること、そして迅速な反復、模倣、そして無制限のマーケティングに頼って勝つことを盲目的に促しているようです。 2021年までに、市場を氾濫させるこの大規模な成長モデルは終焉を迎え、市場は「質の高い成長」を追求する方向に転じました。

四半期ごとの財務数値や事業数値を超えて、「この会社/プラットフォームのユニークな点は何ですか?」と尋ねる人が増えています。かけがえのないものとは何か？クリエイター、販売者、その他の利害関係者に何をもたらすことができるのでしょうか?短期的な成長目標を達成しながら、長期的な基盤を強化してきたのでしょうか?今期のKuaishouの財務報告の優秀さは、市場のコンセンサス予想を上回っただけでなく、上記の質問に完全に答えていることにもあります。

快手の独自性は、内部の社会的信頼関係、そして信頼関係に基づくコミュニティの粘り強さと商業価値にあります。快手電子商取引の台頭は、このことを最もよく証明しています。

『快手』のかけがえのない魅力は、その多様なコンテンツと、プライベートドメインとパブリックドメインのシナリオの有機的な組み合わせにあります。国内のショートビデオプラットフォームの中で、上記の点において最も優れているのはここだけです。さらに、短編ドラマやスポーツなどのコンテンツ分野への投資により、その代替不可能性をさらに強化しています。

Kuaishou は、ライブ ストリーミング コンテンツ、特に新しいライブ ストリーミング カテゴリを開発することにより、クリエイターに収益化のより多くの方法を提供します。快手電子商取引は、商人にとって最も急速に成長している重要なチャネルの 1 つになりました。

過去1年間、Kuaishouは将来に向けて多くの準備を行ってきました。秩序ある製品の反復、クローズドループの電子商取引エコシステムの構築、垂直コンテンツカテゴリの供給の拡大、技術研究開発への多額の投資などです。これらの措置は、今後 1 ～ 2 年間の開発ではなく、今後 5 ～ 8 年間の開発に基づいています。

過去6か月間で、快手にとって最も大きな変化は、6月と9月の2回の組織構造調整であり、特に2回目の調整では、「機能別管理モデル」を「事業部制」に完全に転換し、電子商取引、商業化、国際化、ゲームの4つの主要事業部を形成しました。各事業の製品、業務、成長ラインを統合・統合し、R&D、データ分析、PMOなど、事業に関連の深いミッドオフィス機能部門はすべて、対応するビジネスユニットに分割されました。これにより、社内リソースの割り当てと動員の効率が大幅に向上し、長期的な成長に向けた社内サポートが提供されます。

Kuaishouはまだ非常に若い会社です。今年2回の調整を経て、ようやく効率的な組織・経営体制が整い、継続的な社内調査の結果でもあると言っても過言ではありません。第 3 四半期のレポートで予想を上回る業績が示されたのは、組織構造の調整の成果を部分的に反映したに過ぎません。今後数四半期は、この成果をさらによく反映するはずです。

総じて、2021年第3四半期の報告書は、上場以来の快手にとって重要な転換点であり、「復活」となる。同社は健全な成長を回復し、市場での地位を強化し、短期的利益と長期的利益のバランスを実現し、次の競争段階で主導権を獲得しました。快手の投資家、経営陣、従業員は皆、これを誇りに思うべきだ。今後も競争は激しく、外部環境は不確実性に満ちているものの、少なくとも快手は現在、上場以来最高の状態にあり、おそらく過去2年間で最高の状態にあると言えるでしょう。

著者: インターネットの怪盗団

出典: TMTphantom