インターネット金融業務の初心者ガイド: インターネット金融商品の6つの種類を理解するための記事

私はウェルスマネジメント部門に勤務しています。チャネル獲得、債券商品、保険商品に携わり、ファンド、FAなどの事業にも参加してきました。私が担当したチャネルは17年間で会社に200億のAUMをもたらし、会社の事業の40％を占めましたが、私たちは常に市場の半分を占めることを夢見てきました。

仕事内容も多岐にわたります。初期の実行者から後のチャネル運用管理者に至るまで、いくつかの主要な運用モジュール（アクティビティ、ユーザー、製品、データ）も毎日の必修科目です。この経験により、私は多くの落とし穴に陥りましたが、問題に対する異なる視点を養うことができました。これらの経験については、今後の記事で皆さんと共有したいと思います。

ここで一旦止めて、この「インターネット金融業務入門」の概要を正式に説明しましょう。

1. 投資商品を知る：6種類の投資金融商品を理解するための記事
2. 顧客を知る: 「あなたはこう思う」や「こうあるべきだ」というユーザー像に別れを告げましょう
3. 相互金融業務における避けられない「隠れたルール」8つ
4. 相互金融業務入門ガイド - アクティビティ
5. 相互金融業務入門ガイド - ユーザー版
6. 相互金融業務入門ガイド - データ
7. 相互金融業務入門ガイド - 製品
8. 通常動作と優れた動作の違いは何ですか?認知能力の向上
9. 道はシンプル、初心を忘れずに
10. おすすめの本

旗兵が先にここに置いて、監督を手伝ってください、ハハハ〜

最初の章では、インターネット金融について簡単に説明します。

インターネット金融の定義については多くの人が好んで議論します。これについてはインターネットで多くの情報を見つけることができると思うので、ここでは詳細には触れません。次に、私の見解についてお話しします。

1. インターネットファイナンスをどのように定義するか?

まず、金融を定義しましょう。銀行、保険、証券など、あらゆる金融の本質はリスクとリターンです。

リスク補償とは何ですか?

つまり、あなたが負うリスク 1 ドルごとに、どれだけの補償を望むかということです。

銀行がお金を貸すとき、金利は7%か18%のどちらに設定するのでしょうか?

これは、あなたの職業、収入、過去の信用記録、不動産抵当の有無などを総合的に評価し、貸付金が返済されない可能性や、損失を出さないために補償としていくら必要かを評価するものです。

重大疾病保険を購入する場合、保険会社はいくら請求しますか?

異なる年齢や健康状態における支払い確率に対応するリスク価格も生命表に基づいて計算されます。

したがって、オンライン、オフラインを問わず金融ビジネスの形態がどのように変化しても、リスク補償リターンの本質は変わりません。

インターネット金融についてお話しましょう。金融の本質は変わりませんが、インターネットの導入により、リスクの範囲、リスクの価格設定ロジック、リスク測定のコストは変化するでしょうか。

この観点から、私はインターネット金融を3つのカテゴリーに分類します。

1. リスクとリターンの比率を変えることなく、インターネットは単に顧客獲得、トラフィック誘導、販売のチャネルとして使用されます。代表的なものとしては、各種金融スーパーマーケット、平安自動車保険の公式サイト、天天基金ネットワークなどがあります。
2. インターネット上で発生するリスクもリスク範囲に含まれ、新しい製品が生まれています。代表的なものとしては、 Taobao返品保険、 Alipayアカウントセキュリティ保険などがあります。これらの製品はすべて、インターネット上で発生するリスクを軽減するように設計されています。
3. インターネット技術をリスク価格設定ロジックに統合し、オンラインショッピング、ソーシャルネットワーキング、クレジットカード、行動軌跡データをリスク評価要素に含め、ビッグデータとクラウドコンピューティングを使用して測定効率を大幅に向上させ、リスク測定コストを削減します。Huabeiが1秒間に10万人の信用スコアを計算できることを想像してください。これはオフライン銀行では考えられないことです。代表的なもの：Baifa 100 Index Fund、Alipay Huabei、Ping An Sports Insurance、Yirendai Express Loan。

また、これら3種類の事業以外にも、決済、信用調査、情報などのインフラ・チャネル事業も存在します。このタイプのビジネスには運営上のリスクはなく、主に上記3つのタイプのビジネスをサポートするインフラとして機能します。

2. 6大インターネット金融サービス

1. インターネット決済

インターネット決済は現在、インターネット金融業界の中で最も早く開発され、最も成熟し、最も集中している分野です。決済自体は金融ビジネスとはみなされていませんが、その高頻度かつ少額であること、信用データを蓄積できること、他の金融ビジネスへのトラフィックを誘導しやすいことから、大手インターネット企業のレイアウトの焦点となっています。

BAT JやTMDなど、多くのインターネット大手が買収を通じて決済分野に参入している。現在、AlipayとWeChatが依然として主導的存在となっている（詳細は下図を参照）。

（１）ビジネスロジック

（２）収益モデル

バックエンドでは、加盟店に手数料を請求し、準備金に対して利息を預けます。熾烈な競争と継続的な料金低下により、決済事業からの収入はコストをほとんどカバーできず、収益性は比較的低いです。

（３）コアビジネス能力

シーン埋め込み機能、システムの同時実行の効率と安定性、ビッグデータのクリーニングとマイニング。

（４）代表的なもの

Alipay、 WeChat Pay 。

1. インターネット融資

貸付事業は現在、市場で最も収益性の高い分野であり、プレーヤーの種類が最も多く、企業能力に対する要件が最も高く、業界競争が最も混沌としています。

貸金業自体は複雑なものではなく、資金を調達して借り手に貸し出し、その間の金利差を稼ぐビジネスです。ある言葉を借りれば、「私たちはお金を生み出すのではなく、お金を運ぶだけなのです。」

その莫大な利益は必然的に銀行、消費者金融会社、 P2P 、小口融資会社、インターネット企業などあらゆるプレイヤーの参加を引きつけ、さまざまなモデルが次々と登場しています。

次の図は、典型的なビジネス モデルを簡単に分類して説明しています。

しかし、現在の市場環境ではインターネット融資を行うのは非常に困難です。

一方では、国内全体の信用報告システムが欠如しているため、個人の信用リスク評価やデータ共有が非常に困難になっており、深刻な不良債権や多重借入につながっています。

一方、インターネットを通じて借り手の返済能力や返済意欲を評価することは非常に困難であり、偽の融資詐欺を常に防止する必要があります。さらに、債務不履行者や延滞者からの債務の回収はインターネットの範疇を超えています。これらすべてにより、融資ビジネスは魅力的に見えても落とし穴だらけになります。

• 利益モデル: 非常に明確、利益 = 借入金利 - 資本コスト - 不良債権 - 運営コスト。
• コアビジネス機能: ビッグデータのリスク管理、低コストの資本調達、不正防止。
• 代表的なもの: Ant Credit、WeBank、Yirendai、LexinFinance。

1. インターネット証券

インターネット証券は、現在の市場では比較的静かな分野で、プレーヤーの数も少ない。これは主に、規制が厳しく、ライセンスを取得する必要がある証券取引業務を指し、これがイノベーションの可能性を大きく妨げている。

現在、市場には主に 4 つのタイプのビジネスがあります。

1. 口座開設・取引：近年、証券会社は手数料の値下げ競争に陥り、証券業務の利益は減少傾向にあり、証券会社の多くは証券業務への意欲を失っています。インターネット事業を展開しているのは国泰君安と華泰のみで、主にオンラインでの投資教育や資産運用商品の販売を行っている。
2. 情報プラットフォーム：このタイプのプラットフォームは、一般的に情報とデータから始まり、証券会社と協力して取引チェーンに入り、その後、逆にライセンスを取得したり、債券、ファンド、保険金融商品を発売したりして、総合的な金融管理のルートをたどります。
3. 支援による意思決定: これらの企業のほとんどはブラックテクノロジーの道を歩み、インテリジェントな投資調査、インテリジェントな戦略、インテリジェントな投資コンサルティングに重点を置いています。 今後のトレンドは、包括的な資産管理でもあります。
4. バックエンドシステム：TO B事業に属し、金融機関やサービスプラットフォームにソフトウェアサービスを提供します。

• 収益モデル: 証券会社は手数料と資産運用から利益を上げ、他の 3 つのカテゴリは手数料とサービス料金から利益を上げます。
• コアビジネス機能: ライセンス、取引システム、情報。
• 代表的な企業: Guotai Junan、Oriental Fortune、Tiger Brokers、Flush。

1. インターネット保険

インターネット保険はますます人々に驚きを与えている分野であり、今年は特に活気にあふれており、「Webao孝行基金」や「Alipay相互保険」などの人気商品は発売されるたびに白熱した議論を巻き起こした。

過去 10 年間、従来の保険商品や販売は多くの人々から拒否され、批判されてきましたが、インターネット保険には革新と改善の余地が残されています。

市場のプレーヤーは、保険会社、保険仲介業者、交通大手、ビジネス開発ツールの4つのカテゴリに大別できます。各企業のゲームプレイは、その役割によって異なります。

保険会社は主にライセンスの優位性を利用して商品を革新しており、特に中安が主導するインターネット保険会社では、保険仲介業者は販売機能として位置付けられているため、商品の選択、需要のマッチング、保険会社との逆カスタマイズ、トラフィックプラットフォームとの連携と組み込みに重点を置いています。

トラフィック大手は、トラフィックの優位性をシーンバンドルからカスタマイズされた製品やライセンスの取得に徐々に拡大してきました。ビジネス開発ツールは、オフラインの保険セールスマンにサービスを提供するように位置付けられており、ツールを通じてセールスマンを拘束し、保険会社のリベートと販売手数料の差額を稼いでいます。

• 収益モデル：保険会社を除く他の3つのカテゴリは主に手数料を通じて利益を上げていますが、保険会社は保険料と投資を通じて利益を上げています。
• コアビジネス機能: 製品の革新、需要刺激、トラフィック獲得。
• 代表的なもの: ZhongAn、Ant Insurance、WeSure、Huize.com、iCloud Insurance。

1. インターネット基金

インターネットファンドはあまり話題に上らない分野ですが、余額宝の存在により無視することはできません。

投資商品としての人気は20年ほどの歴史しかありませんが、2000年以降は着実に発展してきましたが、余額宝の誕生によりこの流れは一気に加速しました。「T+0前払い+第三者支払い」を通じて、すべての人々のための金融管理の新時代が到来しました（下図参照）。

ファンド商品は典型的な資産運用商品であり、その収益はファンドマネージャーの運用に完全に依存しています。インターネットがファンドにもたらすことができるのは、取引、市場情報、コミュニティコミュニケーションなどの補助的な機能にすぎません。

そのため、余額宝モデルに加えて、インターネットファンドのイノベーションはコミュニティ情報とインテリジェント定量化の方向に集中しており、スノーボールの28回転、Toumi RA、Capricorn Smart Investmentなど、定量ファンド選択、インテリジェント固定投資、インテリジェントポジション調整などのブラックテクノロジーが絶えず登場しています。

ファンドのパフォーマンスは比較的長期にわたる観察を必要とするため、このモデルの有効性はまだ不明です。

• 収益モデル：取引手数料＋他の金融商品のクロスセリング
• コアビジネス能力: 定量的投資能力、トラフィック獲得、代理店販売または投資顧問ライセンス
• 代表的な企業: Tiantian Fund、 Ant Fortune 、Snowball、Toumi RA

1. インターネット資産管理

インターネット資産管理は国内外で比較的新しい分野であり、巨大なブルーオーシャンでもあります。伝統的な資産管理は、米国ではすでにかなり成熟しており、法律や心理カウンセリングなどのサービス産業と似ており、主に資産配分に関するアドバイスを提供し、サービス料を請求しています。

過去10年間に外国の民間銀行から中国に導入され、その後、銀行、証券会社、信託、独立した第三者、その他の団体も加わりました。このタイプの伝統的な資産管理は、主に個人資産が600万元を超える富裕層を対象としており、主に商品の販売と手数料の徴収に依存しており、海外の資産管理とは大きく異なります。

インターネット資産管理は、従来の資産管理者をロボットやスマート投資アドバイザーに置き換え、資産管理をオンライン化します。ユーザーは、携帯電話アプリを通じて簡単に資産管理サービスを利用できます。

これにより、サービスの敷居が下がり、人件費が節約されるだけでなく、機械学習を使用して、ファイナンシャル プランナーが開発するのに数十年かかる可能性のあるサービス機能を、大規模かつ損失ゼロで再現できます。これもテクノロジーの最も魅力的な側面です。

現在、オンライン資産管理分野のプレーヤーモデルは基本的に同じであり、唯一の違いは資産側にあります。銀行系プレイヤーの資産は基本的に銀行から来ており、プライベートエクイティ系プレイヤーはプライベートエクイティ商品に注力し、独立した第三者はさまざまな金融機関からさまざまな資産を卸売りしているが、一般的には商品を販売するという古いやり方から抜け出せず、資産管理の名の下に違法な詐欺行為を行う偽のプラットフォームも多数存在する。

長期的には、資産管理は最終的にサービスの本質に戻り、独立性、客観性、ビジネス信頼の道を歩み始めるでしょう。

（１）ビジネスロジック

（２）収益モデル

商品手数料＋自己資産の投資収益。

（３）コアビジネス能力

資産管理の人材、商品の選択、トラフィックの獲得。

（４）代表的なもの

Lufax 、Noah Wealth、CreditEase Wealth です。

3. 個人的な見通し

インターネット金融が誕生してまだ数年しか経っていませんが、すでに私たちの生活に劇的な変化をもたらしています。これがイノベーションの力であり、私もそう信じています。

私が理想とする金融は、温かいものです。決して、冷たい数字や予測できない浮き沈みだけではありません。若者の夢、夫婦の将来への憧れ、父親の熱い希望、家族の共有といったものであるべきです。

私たちの使命は、金融を高層ビルから抜け出し、日常生活だけでなく、あらゆる人々の生活の場である街路や路地にまで広げることです。

私の理想の金融はシンプルで包括的であり、誰もがより平等にアクセスできるものです。 QR コードをスキャンしていつでもどこでも支払いができ、不動産証書ではなく信用に基づいてお金を借りることができ、銀行カードのパスワードを変更するためだけに何時間も並ぶ必要がなくなります。こうした小さな変化が世界に変化をもたらしています。

これが私の金融の理想です。その使命は誰かを転覆させることではありません。それはあまりにもナイーブすぎるからです。その存在意義は、すべての普通の人々の生活をより良くすることだけです。

私たちも、この業界にもっと多くの人が参加してくれることを期待しています。一緒に頑張りましょう！

出典:北京兵士